​北京时间2月28日，百度发布了截至12月31日的2019财年第四季度和全年未经审计财报。报告显示，百度第四季度总营收为人民币289亿元（约合41.5亿美元），与上年同期相比增长6%，与上一季度相比增长3%。超出华尔街分析师284.2亿元的预期。其中，第四季度百度核心业务营收217亿元，同比增长6%，来自于爱奇艺的收入为74.97亿元人民币，同比增长6.7%。

从全年业绩来看，2019年百度全年营收为1074亿元人民币（约合154.3亿美元），其中全年核心业务营收797亿元，同比增长2%，超过此前华尔街分析师预计的1070.2亿元预期。不计入股权奖励支出，百度2019财年净利润为182亿元，净利润率为17%。

变革之年，利润增长来自哪里？

从百度近两年总营收和净利润的增长来看，增长持续放缓，且市值被京东、美团等赶超，今日的百度已不比当年。但从另一方面来看，百度在2019年第一季度开始了大刀阔斧的变革，组织架构、人事变动、业务盘整，同时在AI方面大力投入。

经历了第一季度的转型阵痛、股价暴跌、上市以来首次亏损后，百度在第二季度、第三季度、第四季度逐渐回暖，虽然仍然处于低迷，但已经连续三个季度环比稳步增长。

百度董事长兼CEO李彦宏曾在2019年Q1财报内部财报信中提出，百度是“以投入换增长”的策略，当前面临着严峻的局面，“我们要求我们必须保持战略定力，提高精细化运营能力和创新力”。

从百度最新的Q4业绩来看，相比较上一季度以及上一年同期有所改善，这说明变革措施、在AI方面的投入在逐见成效。在人工智能领域，百度增长较为明显，在无人驾驶、智能地图、移动搜索等领域都处于领先地位。整体上，百度正在奋起直追。

在数据方面，与去年同期相比，百度2019年Q4净利润取得了大幅增长。从财报数据来看，其盈利能力大幅提升，主要得益于毛利水平的持续改善。Q4百度毛利润133.67亿元，毛利率46.3%，为2019年内最高，已基本回到2018年水平。

此外，营收成本方面，百度2019年Q4营收成本155亿元，同比下降1%。其中内容成本和流量获取成本下降，但被硬件以及售出产品的硬件和云成本、减值支出以及无形资产摊销支出和折价支出的增长相抵。

强化移动生态，AI商业化仍在探索

百度近两年的核心战略是“夯实移动基础，决胜AI时代”。2019年整体来看，百度专注于强化移动生态和AI商业化、提高运营效率，营收增长率和运营利润率均有提升。

李彦宏也在内部信中特别强调了移动生态。百度的移动生态主要以信息和知识为核心，去年提出了搜索＋信息流双引擎战略，此外以百家号、智能小程序和托管页为三大支柱。

从数据方面来看，2019年Q4中12月的数据比较亮眼，对整体业务增长的贡献不小。12月，百家号内容创作者达到260万，同比增长38%；广告客户选择百度托管页数量增长，整个Q4，托管页的营收已经占到百度核心在线营销服务的四分之一；智能小程序12月月活跃用户数达3.16亿，同比增长114%。

财报显示，百度智能新业务在2019年也取得了一定进步，除了技术、硬件方面，在智能设备、智能交通、和企业云解决方案上的布局，产品化和商业化也在被推进。在疫情防控中，百度AI技术开始逐步落地到抗疫防疫的诸多痛点与场景之中，通过产品和服务直接触达用户。

不过，百度2019财年来自于“百度核心”的营收仍然占据74.2%，AI业务方面仍然需要长期投入，商业化还在初步探索阶段，这也与行业整体情况符合。

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