根据《华尔街日报》的报道，Salesforce 正在寻求以超过114亿美元的交易价值收购 Informatica。这一动作可能标志着 Salesforce 进入一个新的扩展阶段，特别是在集成平台即服务（iPaaS）市场。

首席分析师 Hyoun Park 表示，这笔交易对 Salesforce 来说是一个重大机会，特别是在当前企业（尤其是大型企业）普遍拥有超过1000个应用程序和数据源的背景下，这带来了整理长尾数据并与核心企业数据进行匹配的挑战。Park 进一步指出：“通过这笔交易，Salesforce 将成为主导的数据集成公司，成为企业尝试整合不同数据源的起点。这个挑战需要的工具超出了 MuleSoft 和 Tableau 当前的提供。”

Salesforce 通过其在2018年以57亿美元收购的 MuleSoft，已在 iPaaS 市场与 Informatica、Oracle、SAP、Microsoft、Boomi、IBM、TIBCO 和 AWS 等竞争对手竞争。MuleSoft 提供的 Anypoint Platform 是一种提供集成、自动化和 API 管理功能的 iPaaS 服务，其组件包括 Design Center、Exchange、Flex Gateway、API Manager 和 API Governance 模块，帮助企业用户创建和管理集成与API。

同样，Informatica 也通过其智能数据管理云 (IDMC) 平台提供云 API 和应用集成、Cloud B2B Gateway、Cloud Integration、API Manager 和 API Center 以及数据集成等服务。

不过，Lopez 研究的首席分析师 Maribel Lopez 指出，Salesforce 对 Informatica 的收购可能会违背市场预期，因为通常预计 iPaaS 市场的整合会发生在相对较小的供应商之间。她补充说：“这种大规模收购将会将一个大玩家从市场中移除，可能使得较小的 iPaaS 供应商在市场上更容易竞争。”

此外，据 Gartner 报告，2023年全球 iPaaS 市场收入达到了80亿美元，较2022年的65亿美元有所增长。这表明市场对于此类服务的需求持续增长。

01 Salesforce日益增长的 GenAI 需求

Salesforce 对 Informatica 的潜在收购出价可能是该公司响应生成性 AI 需求不断增长的战略举措。

Maribel Lopez 分析师指出：“Salesforce 的目标是提供最全面的数据管理服务。因为在 AI 部署中，获取干净、高质量的数据是一个主要挑战。由于数据通常散布在企业各个孤立的环节中，两家公司的产品组合将具有很大的吸引力。”

Hyoun Park 分析师强调，与 MuleSoft 相比，Informatica 提供了更广泛的工具，特别是在数据质量、数据安全和多样的主数据管理方面。他补充说：“对于那些试图为生成性 AI 和其他高级数据科学项目准备生态系统的 Salesforce 客户而言，Informatica 将成为一个关键组成部分。”

据 Gartner 预测，到 2026 年，超过 80% 的企业将在生产环境中部署基于生成性 AI 的 API 或模型，以及启用生成性 AI 的应用程序，这一比例远高于 2023 年的不到 5%。此外，全球 AI 软件支出预计将从 2022 年的 1240 亿美元增长至 2027 年的 2970 亿美元。

Lopez 还提到，这次收购不仅将帮助 Salesforce 开拓新的客户群，还将增加其数据管理产品的粘性和收入来源。Pareekh Jain，Pareekh 咨询的首席分析师指出，这些新客户最有可能来自金融服务、医疗保健和航空领域，这是 Informatica 比较有优势的市场。

Jain 进一步指出，这次收购将使 Salesforce 能够在数据云空间与 Snowflake、Databricks 和 Oracle 等竞争对手展开更为激烈的竞争。

02 收购对产品和定价的影响

这次收购可能不会立即影响 Informatica 产品的产品或定价。根据分析师 Hyoun Park 的观点，Salesforce 更可能采用与 Tableau 和 MuleSoft 收购时相同的策略，最初对产品路线图和开发相对不干预，同时其高管学习如何在内部销售产品。

“经过 2-3 年的时间，可以预见 Informatica 的大部分高级团队将离职，由 Salesforce 的管理团队取代，并开始看到 Salesforce 数据与新的 Informatica 产品之间增加的整合，”Park 说。

然而，这位分析师还补充说，历史显示 Salesforce 在这些变化发生时提供了指导，Informatica 的客户应该预期许多这些举动会提前传达，以帮助进行任何必要的变革管理。

就 Salesforce 的产品或产品而言，Park 认为 CRM 软件提供商的客户可以期待对数据层和第三方数据来源的更多关注。

此外，根据 Jain 的说法，MuleSoft 和 Informatica 的产品后续整合将允许 Salesforce 的客户有机会整合他们的开支，并可能获得定价优惠。

03 Informatica 有什么得失？

分析人士认为，Salesforce 对 Informatica 的收购出价可能至少对后者的投资者有利。Maribel Lopez 指出，这一收购出价可能有助于 Informatica 克服其在传达符合华尔街要求的战略和路线图方面的不足。过去两个财年中，Informatica 的总收入显示了温和的增长，分别达到了15亿美元和16亿美元。

Hyoun Park 表示，由于 Informatica 的估值可能已接近其预期顶点，温和的增长可能使其投资者从收购中受益，因为这将提升股东价值。然而，本周初在交易传闻报道后，Salesforce 和 Informatica 的股票分别下跌了7%和6%。虽然没有确凿证据显示股价下跌直接由交易消息引起，但专家们推测，Informatica 成为收购目标可能导致其股价下跌，引发市场对其股票可能以折扣价销售的猜测。与此同时，Salesforce 的股价下跌可能与其在追求有机增长策略上的不一致有关。

如果交易完成，Informatica 可能会损失一部分员工。Park 解释说，“可以预见 Salesforce 在销售、营销和云基础设施资源方面实现规模效益。由于销售和营销费用占到了 Informatica 工资总额的一半，因此这些领域是 Salesforce 进行成本削减的首要考虑。”

此外，Informatica 在去年1月宣布，计划在2023年第一季度裁员7%，以更好地调整其员工队伍以符合以云为中心的战略优先级，并削减成本以适应当时的业务需求。这表明公司已在为潜在的组织变革做准备。

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